——基于2019年年报数据的解读（二）

原创作者：李宇嘉

微信公众号：李宇嘉地产笔记

一、公积金贷款的受益面不断扩大

公积金发挥普惠金融的属性，最显著的指标就是贷款率（公积金贷款余额/住房公积金缴存余额）。目前，一二线城市贷款率几乎都是75%-85%以上。以广州为例，公积金贷款率从2002年的27.2%上升到2017年的80.2%。近年来，随着扩大提取范围，珠三角推进异地流转和外围买房贷款，贷款率有所下降，但也维持在70%以上。房价涨幅相对小的中西部省区，房贷率也保持在70%-80%。可见，降低居民购房成本、提高支付能力，公积金贷款一直绷得紧紧的。

从1990年建立公积金制度至2019年末，过去20年内全国累计发放住房公积金个人住房贷款3620.88万笔（含2套2次以上贷款）、97959.46亿元。考虑到双职工及以上贷款占比近60%，合计大约有6000万人受益，在1.48亿实缴职工中，40.5%的人利用公积金贷款实现了“住房梦”。住房公积金制度，本质上是一项“人人为我、我为人人”的互助性的普惠金融制度。近年来，房价不断上涨，还能实现40%多的成员受益于公积金贷款，这个比例不低了。

很多人批评“低存低贷”的利率设计下，1.5%的公积金存款计息水平远没能跑赢通胀率、没能跑赢银行理财，贬值风险、福利损失十分明显。对于多数没有买房的人来说，是以牺牲自身的福利补贴买房贷款的人，而房价上涨又让买房的人实现了资产收益，综合的福利损失更大。同时，没有申请公积金贷款的人，多数又是收入较低、买不起房的人群，这是典型的“穷帮富”。

但是，没有“低存低贷”的利率设计，也就无法降低贷款门槛、降低月供水平，从而支持刚需人群购房，实现“人人为我、我为人人”的公积金互助。事实上，根据年报披露的数据，2019年发放的个人住房贷款笔数中，中低收入职工贷款占95.41%，首套住房贷款占86.96%，144平方米（含）以下住房贷款占90.58%，40岁（含）以下职工贷款占74.31%。中低收入是指收入低于上年当地社会平均工资3倍，高收入是指收入高于上年当地社会平均工资3倍（含）。

很显然，上述这些数据说明，购房者基本都是“刚需”阶层。再考虑到，新增缴存单位和职工多为私营企业单位，甚至广州等地还出台了个人可以缴纳公积金的政策，而租房提取正在成为大力拓展的业务范围，住房公积金制度实实在在的为中低收入群体购房提供了保障和支持。再用2017年几个典型的贫困地区缴存基数来看看他们对公积金的态度和行为，（数据均来自官网发布的公积金报告）：甘肃定西、广西百色、甘肃张掖的缴存基数，分别是社会平均工资的101%、110%、113%。这说明，贫困地区职工缴存基数非常“实”，甚至超过社会平均工资。

二、更多人分享公积金红利

无法借助公积金实现购房的，一般来讲是购房能力不足的新市民职工。在此情况下，应该遵循“先租后买”的住房梯度消费，而不能一味地抱怨，公积金对自己买房的支持力度不够。当然，公积金的设计，也开始向这方面转移，即支持租房提取。2019年，住房租赁提取公斤的金额为937.83亿元，比上年增长28.40%，占当年提取金额的比例逐年上涨；住房租赁提取人数1013.82万人，比上年增长32.28%，人均提取9250元。即便按一二线城市单间的租金来算（每月每平米租金大概在30-50元，单间租金为1000元左右），大概可以支持6-10个月的租赁需求。

近年来，不管是消费类提取，还是购买、翻建、大修住房等提取，金额增速都降至10%左右，而租房提取的金额始终保持30%左右的增速，公积金支持租房需求仍大有可为。比如，此次疫情发生后，广州公积金出台新的政策，已批准降低缴存比例、缓缴、阶段性停缴单位的职工，以及受疫情影响导致失业或未失业但暂时失去收入来源的缴存人，可在年6月30日前申请多提取一次住房公积金，用于缓解支付房租压力，提取额度按2020年2月至6月期间每月600元计算。

扩大普惠先，扩大覆盖面，让更多人分享公积金红利。前面讲了。在我国缴费型福利制度里，公积金的覆盖面很大。2019年，住房公积金实缴单位322.40万个，实缴职工14881.38万人，分别比上年增长10.57%和3.08%，实缴职工规模接近强制性要大于住房公积金的失业保险覆盖数（2.05亿）、生育保险覆盖数（2.14亿）。实缴单位数比2013年增长57%，实缴职工数比2012年增长了37%。新开户单位53.74万个，比2014年增长了1.37倍，新开户职工1877.78万人，比2014年增长了19%。这几年，新开户单位和职工，主要是非国有和非集体单位。

2019年，在1.48亿实缴职工中，机关事业单位和国企分别占比30%、19.4%，比2015年分别下降了5个百分点、5.7个百分点；外商外资企业、城镇私营企业占比分别为8%和33%，比2015年增加了0.2和14个百分点。这说明，随着政府公务员系统的稳定、事业单位改革、国企市场化改革，过去以机关事业单位和国企为主的缴存职工数量，基本处于“饱和”状态。近年来，公积金一再强调扩面，提高普惠性，私企已成为当前参加公积金的主力军。未来，随着普惠性和覆盖面的提升，公积金也将主要致力于解决新市民的或租或买的住房需求。